(资料图片)

数据显示当前生猪养殖仍处于深度亏损阶段，6月以来仔猪价格再度下探，肥仔双亏，能繁母猪存栏在2025年二季度见顶后去化进程持续加强。同时肉牛价格自2025年3月起反转上行，行业存栏连续两年下降，基础供给明显收缩。

一份研报观点认为，生猪新版产能调控将母猪合理保有量下调至3750万头，政策倒逼低效产能加速退出。研报指出，2026上半年生猪供给仍将过剩，猪价大概率低位震荡，但2027年供需格局有望逐步改善，目前正处于左侧布局窗口。白羽肉鸡板块因海外祖代引种受限，2025年引种同比下滑6.85%，2026年前5个月引种停滞，种苗供给紧张推动父母代鸡苗价格二季度突破50元每套，2026下半年种鸡高景气有望持续。

研报认为，肉牛行业前期深度亏损导致能繁母牛低位，美国农业部预计2026年国内牛肉产量同比下滑5.12%，进口配额管控及高关税进一步限制低价供给，叠加繁育周期长，犊牛短期难以恢复，2026至2028年肉牛将维持长景气上行周期。基本面来看，现金流稳健、成本控制优异的养殖主体有望在行业去化中提升份额，充分受益于后续价格修复。